本次私人 貸款情況會怎樣呢？我們認為聯儲降息可能延長經濟增長，推遲衰退。降息之後一年，收益率曲線通常變陡。二私人 貸款是根據經濟學家調查。紐約聯儲2019年2月底進行的一次調查顯示，75%以上的人認為美國經濟半年內衰退概率不超過17%。非農就業、工業產出、私人 貸款居民真實收入、以及製造業和貿易銷售四項經濟資料得到的美國衰退概率，私人 貸款目前很低。用四個實體經濟資料複合而成，因數據可得性，私人 貸款模型結果滯後約3個月。通常來自兩個原因：美聯儲為了抑制通脹而加息，經濟進入衰退；以及金融市場泡沫破裂帶來的衰退。私人 貸款如我們在”自作多情的降息預期”中所示，相比歷史，本次在經濟較為穩健之時而開始降息。看聯儲兩大目標之一的就業。此外，自80年代以來，美聯儲均在失業率較低點上升了30個基點後首次降息，本次則僅上升10個基點。近期在醞釀修改貨幣政策目標框架等，均顯示了容忍通脹、呵護市場的鴿派傾向。如果說為了拯救低通脹而降息勉強說得過去，美聯儲也從多個方面評估金融穩定相關風險。主要結論是：資產價格有所高估，私人部門信貸保持溫和、金融機構杠杆、以及流動性風險保持較低。預防性”降息，短期內繼續推高資產價格。3其他經濟體：經濟下行、競相寬鬆如果說美國經濟有疲弱之勢。
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